欧洲能源危机没有结束的迹象挑战可能才刚刚开始

高温，缺水，缺气，核电风电都倒了欧洲的能源危机已经病入膏肓

当地时间8月18日，受能源供应紧张和天气影响，欧洲天然气基准荷兰TTF天然气期货结算价上涨6.7%，至每兆瓦时241欧元，刷新了3月初俄乌冲突刚刚爆发时创下的收盘纪录日前，荷兰TTF天然气期货价格再度上涨

在天然气价格飙升的同时，欧洲的电价也在猛涨日前，德国明年交付的电力价格上涨超过1%，达到创纪录的545欧元/兆瓦时，法国和北欧的电价也在本周创下历史新高

Lute首席电力与碳分析师，牛津能源研究院研究员秦岩在接受21世纪经济报道记者采访时表示，从8月份开始，欧洲本来就进入了暑假旺季，能源需求本应减少，但现实是能源价格持续上涨，而且看不到尽头一方面，电力供需持续紧张，因为8月的高温天气进一步影响了法国核电站的运行，降水不足使得西欧和北欧的水库蓄水量持续下降持续的高温天气也使得欧洲交通要道莱茵河水位迅速下降，影响船舶航行和煤炭运输，影响燃煤电厂运行

另一方面，天然气市场继续担忧俄罗斯冬季供应和气荒，TTF气价持续飙升而在缺水，缺核电，高温无风的情况下，火电机组甚至燃油机组的成本基本决定了欧洲电力现货市场的电价，气价上涨直接传导到西欧电价飙升同时，由于火电单位产量和碳排放量的增加，碳价也随之上涨，进一步推高了电价

供应面风险已经成为欧洲挥之不去的痛嘉盛集团高级分析师乔·佩里告诉21世纪经济报道记者，由于欧洲能源供应受到持续打击，欧洲天然气期货价格持续上涨目前欧洲的天然气供应依靠管道运输和液化天然气从俄罗斯到欧洲的主要输气管道北溪一号的通气量仅为去年的20%，这将造成全年近1200亿立方米的管道气缺口此外，液化天然气的现货供应有限，短时间内无法满足新增需求

从目前的情况来看，欧洲能源危机没有结束的迹象，挑战可能才刚刚开始。

天然气和电力价格疯狂上涨。

需要注意的是，夏季往往是欧洲的能源需求淡季，但在一系列利空因素的叠加下，欧洲的天然气基准价格已经达到正常年份同期的11倍左右，各国电价普遍上涨数倍。

秦岩告诉记者，因为煤炭短缺，缺乏技术工人，市场人士担心德国可以重启的煤电装机容量达不到预期的8GW，这也是德国，法国等国电力期货价格飙升的部分原因总的来说，今年冬天的天气相当关键一是未来两个月北欧和西欧的降水北欧的水库蓄水量能不能增加莱茵河水位还能恢复吗那么北欧和西欧今年第四季度和明年第一季度的气温会高于还是低于历史平均水平如果接下来的天气预报显示西欧将面临寒冬，那么气价和电价将继续上涨最近一些国家的电价轻松涨到了1000欧元

以英国为例根据英国政府的最新分析，在其预设的合理最坏情况中，即使在紧急燃煤电厂启动后，英国今年冬天也可能面临约为高峰需求六分之一的电力短缺在英国，预计明年1月将有4天时间启动紧急措施以节省天然气，工厂甚至家庭可能要进行有组织的停电

而人和企业也会受到很大的冲击根据Citizens Advice发布的一项调查，在英国天然气和电力市场办公室10月份再次提高电费上限后，四分之一的英国人将无力支付电费如果英国不采取措施，未来的情况会糟糕得多人们迫切需要进一步的支持，否则他们可能面临一个绝望的冬天

对于严峻的形势，秦岩表示，8月份是欧洲传统的夏季度假旺季，所以目前欧洲关于能源涨价的新闻报道并不多当大家在九月初度假归来，我们会看到更多关于能源价格上涨的抱怨和案例毫无疑问，欧盟正处于衰退之中，但这只是时间长短的问题德国能源监管部门警告称，未来两个冬季能源供应将会紧张，可见形势有多紧张

一连串的连锁反应席卷而来。

伴随着欧洲气价，电价飙升，一系列连锁反应接踵而至在过去的一年里，由于电力成本飙升，生产商无法满负荷生产，欧洲锌和铝的冶炼产能减少了一半左右本周，欧洲两家大型金属冶炼厂计划暂时停产

在电价等能源成本高企的压力下，全球锌巨头NYR之星于8月16日宣布，将于9月1日起关闭位于荷兰的一家欧洲主要锌冶炼厂全球铝业巨头挪威德鲁公司也于8月17日表示，将于9月底关闭其在斯洛伐克的铝冶炼厂

在这次能源危机中，金属行业可能是受打击最大的这个行业对电力的需求巨大，所以伴随着电价的飙升，其生产成本也在飙升铝是生产过程中最耗能的金属之一:每生产一吨铝需要大约14兆瓦时的电力，足够一个普通英国家庭使用三年以上锌的冶炼也需要大量电力，每生产一吨锌需要大约4兆瓦时的电力伴随着未来电力供应持续收紧，欧洲金属冶炼行业也可能迎来更大规模的停产

秦岩告诉记者，能源价格上涨最直接的后果就是推高用户的能源成本，不仅会迫使工厂停工减产，还会影响到民众在欧洲的金属工业，玻璃工业和化学工业中，一些企业因为能源价格高而继续停产虽然欧洲各国都出台了各种补贴或限价措施来应对物价上涨，但这只是杯水车薪，并不能覆盖所有行业比如挪威虽然对居民电价设置了上限补贴，但是小工商业用户和工厂没有电价补贴，这意味着他们会受到更大的打击，有些会陷入经营的困难但是，由于物流和能源成本的增加，许多产品明显涨价，从而降低了居民的购买力如果居民能源支出上升，用于其他消费的支出就会减少，对经济发展产生不利影响

伴随着能源危机的加剧，欧洲也面临着前所未有的通货膨胀威胁，前景可能比美国还要悲观7月，欧元区通胀率高达8.9%，英国CPI飙升10.1%，均创历史新高

欧洲顶级智库Bruegel的高级研究员Simone Tagliapietra表示，能源价格的长期上涨最终可能会改变欧洲大陆的经济结构"一些行业将面临巨大压力，不得不重新考虑在欧洲的生产

即使现在欧洲央行已经承认低估了通胀压力，但预计短期内欧洲通胀将加速，未来欧洲央行可能继续大力加息欧洲央行执行董事兼市场运营主管施纳贝尔表示，7月加息50个基点仍不足以改变欧元区的通胀前景，甚至经济衰退本身也不足以缓解物价压力她暗示自己更倾向于下个月继续大力加息

以后情况会变得更糟吗。

欧洲的能源危机已经非常糟糕了下一个关键问题是，未来情况会变得更糟吗

目前，俄罗斯至德国的北溪1号天然气管道输气能力仅为最大能力的20%但需要警惕的是，即使是这20%的供应量，未来也会有停止供应的风险

德国能源监管机构联邦网络局负责人克劳斯·米勒表示，一旦完全停止来自俄罗斯的供应，即使德国在11月前将地下天然气储存设施填充至总容量的95%，德国的天然气储备也仅够供暖和工业设施运行约2至2个半月德国至少需要熬过两个冬天，民众需要做好长期承受高昂能源成本的准备

佩里告诉记者，德国此前提出分三个阶段减少对俄罗斯天然气的依赖:9月1日前天然气储存设施的储气能力应达到75%，10月1日前达到85%，11月1日前达到95%第一阶段的目标已经达到，但后两个目标显然会更加困难

事实上，即使是穆勒也没有信心在未来实现储气目标由于今年秋季气温可能低于常年，且北溪一号线供应随时可能中断，10月份可能难以实现85%的天然气库存水平目标此外，不能保证德国所有储气设施都能在11月达到95%的储存率目标在最好的情况下，这些储气设施的四分之三将达到目标

在佩里看来，如果欧洲未能放开北溪二号输气管道，预计天然气价格将居高不下，今年冬天欧洲将面临严峻考验如果俄罗斯突然切断天然气供应，欧元区可能会出现更严重的衰退天然气价格的再次飙升可能会推高通胀，并进一步压缩实际收入预计欧元区最迟将于2023年第一季度出现技术性衰退

对欧洲来说，更大的挑战显然还在后头秦岩分析认为，其实目前欧洲气价和电价的螺旋式上涨，是因为市场对冬季能源供应的恐惧和恐慌，相当于提前消化了这种风险未来，欧洲的气价和电价仍将保持极高水平最大的不确定性是俄罗斯的天然气供应，比如北溪一号是否会被完全切断虽然德国正在积极补充天然气库存，已经提前实现了75%的目标，但即使库存达到95%以上，冬季仍需要依靠管道气，因此冬季形势不容乐观

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