牛栏山母公司顺鑫农业上市25年首亏“退房”之策能重拾“牛气”吗？

24日晚间，顺鑫农业(000860.SZ)披露2022年年报，报告期内公司实现营业收入116.78亿元，同比下降21.46%；归母净利润亏损6.73亿元，同比大降758.08%。

值得注意的是，2022年是顺鑫农业上市25年来首次出现业绩亏损，而自2020年起，顺鑫农业归母净利润就持续下滑，2020年、2021年分别同比减少48.1%和75.64%。

此前，1月31日顺鑫农业披露的2022年业绩预告中，公司将2022年业绩预亏原因归结于剥离房地产业务大幅计提减值及疫情带来的影响。

资料显示，顺鑫农业1998年上市之初，公司业务庞大且繁杂，包括白酒、种猪繁育、农产品加工与配送、农产品市场管理与服务、水利建筑施工与房地产开发、花卉、果品种植等。2010年之后，公司相继剥离非核心业务，只剩下白酒、猪肉、房地产三大主业。此后，公司地产业务出现亏损，2019年年报，顺鑫农业首度披露拟退出房地产业务。

2022年年报中，顺鑫农业披露，报告期内子公司北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司净利润亏损8.42亿元，较上年同期下降120.86%。公司出于谨慎性原则，对截至2022年12月31日合并财务报表范围内的各类资产进行了全面清查和减值测试，并对出现减值迹象的开发成本及开发产品计提跌价准备，其中开发成本计提存货跌价准备4.96亿元、开发产品计提存货跌价准备8565.34万元。

根据过往业绩数据，2019-2021年，顺鑫佳宇分别亏损3.39亿元、5.34亿元和3.81亿元；净资产分别为﹣9.19亿元、﹣14.52亿元和﹣18.33亿元。

受子公司持续亏损影响，2021年12月底，顺鑫农业发布公告称，为聚焦主营业务，拟通过产权交易所公开挂牌转让持有的北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司100%股权。

此外，除了房地产板块对公司影响较大，2022年顺鑫农业的猪肉、白酒业务也双双下滑。其中，猪肉业务营收27.23亿元，同比减少24.4%；白酒业务实现营收81.09亿元，同比减少20.7%。

对于猪肉业务业绩下滑，顺鑫农业表示，报告期内生猪价格振幅较大，猪肉产业各环节均受到影响；而白酒业务方面，报告期内白酒消费场景减少，尤其是对中低端白酒产品影响甚巨，导致白酒消费频次被动减少。

而细看公司白酒板块，2022年，顺鑫农业高档、低档酒的营业收入均处于下滑态势。报告期内，包括经典二锅头、百年牛栏山、魁盛号系列在内的高档酒实现营收6.73亿元，同比减少36.22%；陈酿、传统二锅头等低档酒实现营收60.79亿元，同比减少22.71%；仅中档酒当期营收同比增长4%。

此外，2022年，顺鑫农业的白酒销售量、生产量分别为4.96亿升和5.88亿升，分别同比减少24.4%和9.14%，同期库存量则同比大幅增长199.1%。单品酒中，产量销量均最高的“42度500ml牛栏山陈酿酒”2022年销量达3.02亿升，同比减少23.72%，意味着2022年该单品较2021年少卖了2亿瓶。

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