纵观舍得酒业的发展稳健的业务增长源于一条清晰的路径老酒战略

酒业8月17日晚间披露2022年半年度业绩报告2022年1—6月，公司实现营业收入30.25亿元，同比增长26.51%，归属于上市公司股东的净利润8.36亿元，同比增长13.6%

业内专家表示，在第二季度新冠肺炎疫情影响的背景下，舍得酒业上半年继续保持营收和净利润的稳定双增长，在第二高阵营的排名继续上升这得益于公司对老酒战略和双品牌战略的坚定执行得益于复星的赋能，舍得酒业得到了市场的认可，相信未来会继续保持高质量发展

复盘:逆势增长业绩含金量高，上半年愿意逆疫情影响确定增长。

半年报显示，2022年1—6月，舍得酒业实现营业收入30.25亿元，同比增长26.51%，归属于上市公司股东的净利润8.36亿元，同比增长13.6%其中，第二季度营业收入11.41亿元，归属于上市公司股东的净利润3.05亿元

对比去年同期数据，2021年第二季度，舍得酒业实现营业收入13.63亿元，净利润4.34亿元单季营收和净利润均为舍得酒业历史第二高，2021年最高与去年同期基数较大相比，今年二季度公司营业收入和净利润均有所下降

对此，长期关注葡萄酒行业的投资者指出，单纯对比2021年和2022年第二季度的经营数据是不合理的在投资者看来，2021年第二季度创历史新高是一个特例这是由于自2020年资金占用事件结束后，复星的入主提振了市场渠道信心，使得2021年上半年尤其是第二季度业绩出现补偿性增长2022年上半年宏观经济整体承压二季度，舍得酒业在四川，华东，东北等地核心市场遭遇疫情，消费场景和渠道销售受到较大影响第二季度营业收入和净利润均可接近公司单季历史第二水平，凸显企业稳健韧性发展在诸多不确定因素的影响下，2022年上半年，舍得酒业整体业绩逆势稳步增长，实现营收和净利润双增长，业绩含金量极高

从关注酒业的机构角度来看，不少券商都表达了对酒业稳健发展的认可，甚至将评级上调至买入兴业证券在此前发布的研报中分析指出，2022年以来，舍得酒业基本面凸显，产品差异化更加清晰，区域聚焦效应逐步显现，渠道质量越来越好看好公司实现产品，品牌，渠道的共振考虑到公司成长性表现在二次高端酒企中较好，上调至买入评级

焦点:6—7月市场快速回暖，量价齐升凸显公司业务韧性。

目前公司正受到疫情不确定因素的影响从四川，河南，山东的经销商反馈来看，第二季度舍得酒业并没有以渠道压业绩的方式，而是主动采取控量保价的措施，维护渠道价格体系经过6，7月份的正常运行，目前市场正在快速恢复，渠道和终端库存处于历史低位，市场呈现量价齐升的良性态势

河南省一位舍得经销商在接受记者采访时表示，一年来，舍得酒业核心单品和有品味终端的实际成交价上涨近百元，产品议价能力明显增强，体现了品牌力和产品力的快速增长这让他在面对即将到来的中秋和国庆促销时更加自信和有底气从最近的销售情况来看，这家经销商认为下半年是白酒销售旺季伴随着疫情的逐渐减轻，酒席，聚会等消费场景有序释放预计市场将继续回暖，迎来快速增长

展望:重要数据指标持续向好，公司发展稳健深远。

上半年，舍得酒业除营业收入和净利润稳定增长外，多项重要数据指标持续向好，表明舍得酒业稳步发展，各项战略措施有效。

其中，2022年上半年，舍得酒业营业总成本达19.29亿元，较2021年上半年的14.20亿元增加5.09亿元，同比增长35.85%，销售费用5.258亿元，同比增长51.31%，管理费用为3.011亿元，同比增长33.54%数据显示，在宏观经济压力下，舍得酒业继续逆势加大生产，人力，市场，品牌等方面的投入，可见公司对未来发展充满信心

同时，2022年上半年，舍得酒业新增经销商537家，退出经销商333家目前经销商2456家，较2021年底增加204家可见公司营销团队践行利他客户思维成效显著，厂商共建共赢，合作关系长期稳定

此外，销售渠道也呈现多点开花的局面2022年上半年，舍得酒业批发代理商实现销售额26.27亿元，同比增长30.41%，电商渠道实现销售额1.93亿元，同比增长7.96%，销量的稳定增长表明各渠道对舍酒业的高度认可

此外，库存周转天数持续大幅下降，2021年上半年为931.2天，2022年上半年意愿库存周转天数为808.3天，同比下降13.2%数据显示，公司市场销售稳步提升，产品交付加快，业务能力不断优化为增强原酒生产和储存能力，提升产品品质，更好地保障企业高质量，可持续发展，今年一季度，舍得酒业宣布增产增能，预计总投资70.54亿元，计划分五年完成项目建成后，舍得酒业将跻身中国白酒规模企业行列

老酒战略有助于跑出加速度

复星的投后赋能亮点频现。

纵观舍得酒业的发展，稳健的业务增长源于一条清晰的路径——老酒战略。

基于老酒和生态的双核优势，舍得酒业总结并率先制定老酒战略，在细分赛道市场独领风骚顺应二级高端白酒市场的扩张趋势，聚焦老酒战略，愿全面加强产品，品牌，市场布局，打出漂亮的组合拳

在产品层面，舍得酒业坚定舍得，沱牌双品牌战略，多价位段布局，着力打造舍得味道，舍得典藏，沱牌超级T68等优质战略单品其中，品味舍得荣获2022年第23届布鲁塞尔国际烈酒大奖赛金奖，成为同届唯一获此殊荣的中国浓香型白酒

在品牌建设层面，舍酒业致力于老酒+文化的赋能，五年锻造自有品牌IP舍智人，以嘉宾对话的形式深挖舍精神的价值内涵，通过文化渗透实现品牌入口上半年，《愿做智者》第五季以辉煌的成绩落幕，总曝光量60亿此外，舍酒业将实现舍智慧线下落地，打造另一个IP舍智慧老酒盛宴截至目前，上半年活动已走过济南，绵阳，Xi，长沙，湖州等城市，受到当地市场和消费者的一致好评同时，从举办老酒盛宴的路径也可以看出，舍得酒业正在遵循以川，冀，鲁，豫为重点，提升东北，西北，突破华东，华南的战略，加快全国布局

除了老酒战略的有序推进，复星赋能也在加速企业的成长复星上任以来，舍得酒业的内生经营动力和外延发展能力加速提升在尊重企业原有发展路径的前提下，复星采取了一系列赋能措施，包括高级人才和FES管理体系，复星某企业联盟生态协同，旗下品牌跨界合作，舍得出海等，全力帮助舍得酒业在老酒道路上加速前进

业内人士指出，上半年舍得酒业市场频繁密集，复星也在不断丰富舍得酒业的赋能不难看出，企业已经进入快速稳定发展的黄金期在这种情况下，舍酒业继续释放老酒的战略红利，全力打造行业一流竞争力未来它能书写的高质量发展篇章值得期待

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